本文同步刊登於 商周財富網-白衣天使的理財經 專欄(2017.7.7)

「這個有配息的基金看起來不錯，保險理財專員介紹給我的，你幫我看看。」才一見面，朋友就興高采烈拿出一疊基金試算表，要我給建議。

仔細一瞧，原來是債券基金，主要投資標的是全球高收益債，這支基金聽說當初在台灣熱賣，購買的大多是一般小有存款的中壯年族群，主打每月可以穩定領月配息，對退休族來說，這等於每月可以領年金的概念，比起現在銀行的1%報酬率，單子上面的年化報酬率相當吸引人，平均都有6%以上，也難怪連投資性格保守的朋友，都心動想要下海試水溫。

「你知道債券是什麼嗎？」我問。

「業務說就是借錢給人家，然後我們每月領利息這樣。」

「沒有這麼簡單喔！你這支基金放款的主要對象是財務狀況不佳的公司，相對於全球政府債、美國政府債券是比較高風險的，雖然投資範圍擴及全球，但因為對象都是集中在體質欠佳的公司，信用評等低，如果全球面臨不景氣，淨值波動有時會很嚇人，甚至掉到一半以下，本金變少，領的配息當然也縮水，如果是這樣，你可以接受嗎？」

經過我一番解釋，朋友總算比較進入狀況，知道投資下去不是光領配息就好，還要注意投資的標的，開始若有所思。

趁他安靜，我仔細將所有單張瀏覽過一遍，發現這是另類的高配息投資保單，這筆資金在未進入投資部位前，就要先扣除大概20%來當作購買終身壽險的前置費用，以朋友這張保單舉例，投資100萬只有80萬購買債券基金，等到配息N年後才會回本，這段期間如果有急需，贖回加上配息根本不合成本，不是適合他的商品。

那麼，高收益債不能買嗎？

當然可以，像上述的投資保單，雖有註明至少保本80%的本金，但算來還是不符需求，如果真的想要購買此類商品，建議還是在搞懂風險後自行向銀行承購，以下是幾點高收益債的注意事項：

一、 高收益債投資風險高，最好抓住低點再單筆介入，購買前可以參考一下歷史淨值找尋買點，因為淨值波動也是會影響配息金額。

二、 匯率成本：如果你買的是美金計價的基金，那投入時機點就很重要，可以在不錯的匯率點先將台幣換成美元放在外匯帳戶先設定存，等到不錯的買點就可以直接購買。

三、 高收益債通常在景氣好時違約率較低，配息率也較穩定，建議選擇有經過金融海嘯洗禮的基金，可以看出本身抗壓性，也比較容易評估相對低點。

四、 高收益債須注意市場升降息概況，假設美國利率升高，某些保守投資人可能將資金抽回，放在比高收益債更安全的定存或政府公債，淨值可能就會下跌。

高收益債配息率雖然吸引人，但要做的功課也不少，別搞不清楚狀況將身家全梭哈，只為了領每月的高配息，反倒得不償失，但如果你能抓住介入的淨值高低及匯率，靈活操作並持續關心，這也不失為另類的加薪方法！

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