本文同步刊登於商周財富網-白衣天使的理財經(2019.3.14)專欄

面對無量跌停的時候，大多數人的態度什麼呢？這是我這幾天在思考的事情。

去年我曾經寫了一篇文章，內容是某長輩曾有內線大賺一百多萬，覺得股票錢來的真是太容易，開始全心投入股市，並且自創一套投資投機法，專買市值不到一塊錢的股票，一次買就是三、四百張，用對賭的方式賭他不會那麼輕易下市，幾年後，多頭市場更加熱絡，他手上的投機股漲了三倍以上，但仍然不肯賣出，因為購買成本極低，讓他篤定自己做了最對的投資，每每和同事出去吃飯總是搶著付帳。

在漲潮時，不管再怎麼迷航的船都會被推回岸邊，白話一點，就是在風口上，連豬都會飛。體質不好的股票，在多頭市場中，就算基本面差、籌碼面分散，只要大家願意買，股價就是會撐在那裡，還不至於爆發危機。

但多轉空的市場可就不同了，大家比的就是選股能力，有基本面業績支撐的股票明顯相較其他就是相對抗跌，但也僅至於抗跌，要像之前這樣的無量上漲的機會已經小許多，所以這樣的時候持有投機股，無疑是抱著炸彈等待自爆而已。

從去年公司爆發財務危機到現在，這支股票幾乎每天都跌停，現在的股價已經遠低於長輩持有的價位，而依照他操作股票的經驗，反正越跌就是越買，因為他總認為倒閉之前公司會有迴光返照的一天，直到股票真的下市。

人家常說新手進入股市常有所謂的新手運，這個長輩就是最好的例子，太快賺到錢讓他對於股票市場有著錯誤的認知，認為自己的所有決策都是對的，我曾經詢問他有關於資產配置還有風險管理的概念，他只是茫茫然的搖頭跟我說：「你講這個太深了！我聽不懂，反正我有賺錢就好。」

而其他和家人一起共買的股票，在這一波上沖下洗的震盪中，也損失了百萬以上，面對震盪行情不懂降低持股部位，用同樣的一套方法來面對市場，遇到跌深總是攤平，也難怪最近遇到他總是若有所思，愁容滿面，也不太和人討論股票的事情了。

一個從未經過空頭市場的投資人，縱使你曾經賺大錢，其實都是曇花一現，除非你真的理解風險的定義及部位控管的重要性，對自己的擁有的股票相當了解，否則在這樣的震盪波中，先不要講賺錢，沒有賠就要偷笑了。

也許你會問，所以現在不是投資的時候嗎？其實，這跟你投資的模式比較有關係，如果你是定期定額買ETF，這本身就是一個風險很低的投資方式，ETF是集合所有優質個股做成的指數型股票基金，踩到投機股的雷幾乎等於零，你又是採取定期扣款來投資，在不知不覺中風險自然再降低，只要你好好控管自己的投資部位，不要因為人家說哪一支個股好就單壓它，走完一個景氣循環後，績效自然會讓你滿意，重點幾乎不用看盤。

如果你還年輕，時間就是金錢，用你的定期扣款來拉長你的投資，投資ETF是最省事的方式，如果你是價值型投資者，長期深度研究追蹤某些股票，那也是很好的選擇，但千萬不要因為一時的運氣，就以為市場在你掌握之中，永遠對股票市場保持謙卑，才是長存於此的重要之道。